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超常增长股票

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2019-08-18 00:15:35 阅读 0
  什么是超常增长股票
  超常增长的股票是一种在一段时间内经历特别强劲增长的证券,然后最终恢复到正常的增长水平。在超常增长阶段,这些股票的表现  明显优于市场,为投资者提供 远高于平均水平的回报。为了被视为超常增长的股票,股票价格必须继续以异常快的速度增长至少一年。
  打破超常增长的股票
  超常增长股票小号显示不同寻常的快速增长在较长时间内-每年,往往较长-通常速度超过整体经济的任何并发的增长。公司股票异常快速增长的时期无法无限期地持续下去。最终,竞争对手将进入市场并赶上公司; 那么收益可能会下降到更符合竞争和整体经济的水平。除了术语“超常”之外,成语“非常数”和“不稳定增长”可能适用于正在经历这种升级增长模式的股票。
  超常增长被认为是行业生命周期的常规部分,特别是当对新产品的需求很大时。因此,一些创业公司自然会经历一个超常规的增长阶段。历史上许多最成功的公司在其发展的某个阶段都享有超常规增长。尤其是在未来几年,未来的蓝筹股往往会比大盘平均水平高得多。
  什么导致股票超常增长?
  许多因素可能会导致安全性异常快速增长:推出令人兴奋的新产品或新技术; 创造创新的商业模式或营销策略; 或启动急需的服务。公司还可以通过拥有专利,先发优势或在特定市场中提供临时领先的其他因素来实现超常增长。此外,由于影响经济环境的情况,可能会出现异常的增长突增 - 例如,如果一家工程公司在建筑行业前所未有的增长和需求中经历了股票繁荣。另一个超常增长触发的例子可能是企业推出一款基于人工智能的成功新产品  (AI)在AI技术成为主流之前。
  重视超常增长股票的挑战
  股票估值可能足够复杂,但对增长迅速加速的公司进行估值可能会非常棘手。非恒定,超常增长的股票的估值方式与在可预见的未来预期股息将以恒定利率(即与经济一致)增长的公司相同。对于持续增长的股票,坚持 估值的戈登增长模型通常是好的。戈登增长模型 - 也称为股息贴现模型  (DDM) - 是一种计算股票内在价值的方法,不包括当前的市场条件。该模型将该值等于股票未来股息的现值(PV)。
  尽管戈登增长模型是最简单的估值公式之一,但它并未考虑股息增长随时间的任何变化。因此,很难将该模型准确地用于超常库存。在这些情况下,您需要知道如何通过公司早期的高增长年份及其后期较低的不变增长年份来计算价值。为了解释超常增长股票的股息活动略微波动,我们可以使用“两阶段”或“ 多阶段 ”DDM。基本的两阶段模型假设超常增长的常数,非常规率之后是一段时间,然后是正常的增长率;这两种增长率的差异可能很大。
  两阶段模型的可能限制是初始异常生长期和最终稳态生长期之间的转变可能是突然的; 在某些情况下,更顺利地过渡到成熟阶段的增长率会更加切合实际。因此,学者和定量分析师已经开发出两阶段模型的变化,其中增长开始于高速率并且在整个超常增长期间以线性增量下降,直到最终达到正常速率。
  要了解有关股票估值迷人世界的更多信息,请参阅我们的文章,如何选择最佳股票估值方法  和股票估值简介。
  要了解有关评估超常股票的更多信息,请参阅我们的文章,评估股票超额股息增长率。
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